🚨 Morgen BOJ-rente beslissing ! (FED & Japan)

De valstrik van de Carry Trade: Waarom morgen een cruciale dag wordt voor financiële markten:

De Amerikaanse centrale bank verhoogde gisteren de rente met 25 basispunten naar een bereik van 3,75% - 4,00% om hardnekkige inflatiedruk te lijf te gaan.

Die verhoging versterkte direct de Amerikaanse dollar, maar zette tegelijk een hefboom onder de spanning in de globale financiële markt.

 

Morgenochtend verschuift het epicentrum van het monetair geweld naar Tokio. Vrijdagochtend (tussen 04:30 en 06:00 uur Belgische tijd) hakt de Bank of Japan (BOJ) de knoop door over haar eigen rente tarief. Rond 8:30 onze tijd is er dan een persconferentie . En dat brengt ons direct bij het gevreesde fenomeen: de Yen Carry Trade.

 

Het elastiek staat strak gespannen

Jarenlang was de formule simpel: goedkoop lenen in Japanse Yen tegen vrijwel nul rente, om dat geld vervolgens met hoog rendement weg te zetten in Amerikaanse activa met veel hogere yields.

 

Maar, wanneer de BOJ de rente verhoogt, verkleint het renteverschil tussen de VS en Japan. De Yen wordt duurder, waardoor investeerders massaal hun goedkope Japanse leningen moeten terugbetalen. Om aan die Yen te komen, moeten ze wereldwijd aandelen, obligaties en crypto verkopen.

Een onverwacht grote stijgende rente van de BOJ kan morgen een kettingreactie veroorzaken die schokgolven trekt door de AEX, DAX en Wall Street.

Permabulls zoals Tom Lee zijn positief over de markt voor de rest van september, maar bijvoorbeeld Dan Niles denkt dat er veel risico in de markt zit voor een (tijdelijke) drawdawn. Wat is uw mening ?

Lees ook alles over de Carry trade in onze editie W35 die op de site staat.

groeten, 

FTD team